Mundell對貿(mào)易與投資之間相互替代關(guān)系的研究是建立在兩個產(chǎn)品和兩種生產(chǎn)要素的標(biāo)準(zhǔn)國際貿(mào)易模型基礎(chǔ)之上的。利用標(biāo)準(zhǔn)的國際貿(mào)易模型，他考察了貿(mào)易和投資相互替代的兩種極端情況，即禁止性投資如何刺激貿(mào)易，以及禁止性貿(mào)易如何刺激貿(mào)易。

　　韓國屬于新興工業(yè)化國家，但在20世紀(jì)50年代，韓國還只是一個以小農(nóng)經(jīng)濟為主的家業(yè)國。韓國經(jīng)濟的起飛，主要得益于出口導(dǎo)向經(jīng)濟戰(zhàn)略，對外貿(mào)易出口對韓國經(jīng)濟發(fā)展起著舉足輕重的作用。基于這樣的背景，韓國對外投資的動因，主要是為擴大韓國產(chǎn)品出口和提高其國際市場競爭力服務(wù)的。20世紀(jì)80年代以前，由于當(dāng)時國際貿(mào)易中貿(mào)易壁壘比較嚴(yán)重，韓國

　　的對外投資重心，是打開歐美、日本等發(fā)達(dá)國家市場。就是說，通過對外投資，使韓國的產(chǎn)品繞開貿(mào)易壁壘，從而擴大出口。然而，進(jìn)入20世紀(jì)80年代以后，由于國際貿(mào)易自由化步伐加快，也因為此時韓國國內(nèi)工人工資的上漲，使產(chǎn)品競爭力下降。因此，利用它國廉價勞動力資源逐步成為韓國對外投資的主要動因之一，韓國對外投資中，這類投資占總投資的40至50左右[1]。

　　中國是世界上最大的發(fā)展中國家，不僅勞動力資源豐富，而且價格低廉。此外，中國不在地理上與韓國鄰近，語言溝通存在著諸多便利。為此，中國成為了韓國理想的“海外加工基地”。換言之，利用中國豐富的廉價勞動力資源，是韓國對華直接投資的基本動機。

　　一、　韓國對中國的投資及中韓貿(mào)易情況

　　1992年8月24日中韓建交后，雙方政府簽訂了貿(mào)易協(xié)議，及民間投資保護(hù)協(xié)議以及成立經(jīng)濟、貿(mào)易與技術(shù)合作聯(lián)委會的協(xié)議，中韓兩國在貿(mào)易、投資、技術(shù)等領(lǐng)域的合作迅速展開，韓資在中國外資中的地位也晉級前八強。

　　中國和韓國建交10周年來，在兩國政府的積極推動下，雙邊的經(jīng)貿(mào)合作迅速發(fā)展，雙邊貿(mào)易額由建交初期的63.7億美元增長到2002年的411.5億美元，相互投資也有較大增長，這證明兩國的經(jīng)濟具有互補的優(yōu)勢，經(jīng)貿(mào)合作具有不斷發(fā)展的潛力。

　　雖然目前韓中兩國之間的經(jīng)濟依賴主要在商品交易、投資等實物領(lǐng)域，但五年后，包括金融、服務(wù)在內(nèi)的綜合性經(jīng)貿(mào)依賴方面，中國也將成為最重要的合作伙伴。

　　(一)　韓國對中國投資的現(xiàn)狀

　　表1-2)1991-2002韓國對中國投資現(xiàn)狀(單位：件，千美元)

　　2.韓國對中國投資行業(yè)分布

　　韓國企業(yè)主要以制造加工業(yè)投資為主從投資項目數(shù)量來看(見表1-3)對制造業(yè)的投資占絕對性優(yōu)勢占對中國投資總金額的86。制造業(yè)的

　　比重從1991年的97.1下降到2002年的86，韓國逐步擺脫了以前制造業(yè)一邊倒的狀況，投資行業(yè)正變得多樣化。在貿(mào)易、批發(fā)零售、飯店飲食、運輸倉儲、金融保險等服務(wù)行業(yè)的投資正在逐步增加，但到目前為止只占總投資額的10。

　　截止1995年，投資以制造業(yè)(特別是輕工業(yè))和餐飲服務(wù)業(yè)為主。總數(shù)為2057家的韓資企業(yè)80集中在制造業(yè)，近60集中在服裝、纖維業(yè)、輕工業(yè)和食品餐飲業(yè)。這幾個行業(yè)投資小，回收周期短，因而為韓國中小投資者看好。截止1996年，在制造加工業(yè)上的投資項目數(shù)和協(xié)議合同分別占到韓資企業(yè)在中國全部投資的85.6和79.3。制鞋、制衣、縫制玩具、皮革和毛皮加工等項目又占了絕大多數(shù)。近年來出現(xiàn)了化纖、石油、水泥、機電、電子技術(shù)等項目。但也是利用中國廉價勞動力為主加工項目，勞動密集型的特征沒有改變。這一投資特征與發(fā)達(dá)國家對中國投資主要集中在服務(wù)、貿(mào)易領(lǐng)域和較高技術(shù)含量的資本密集型項目形成鮮明對比[3]。

　　1998年以后，由勞動密集型項目為主，轉(zhuǎn)向以資金、技術(shù)密集型項目為主，目標(biāo)當(dāng)然是以占領(lǐng)中國的國內(nèi)市場為主。

　　現(xiàn)代、三星、LG等大企業(yè)現(xiàn)正成為投資的主角，投資的領(lǐng)域已開始轉(zhuǎn)向中國急需發(fā)展的基礎(chǔ)工業(yè)和重化工業(yè)，如能源、建材、化工、機械、汽車制造、電子通訊等行業(yè)。由于這些行業(yè)起著領(lǐng)先增長，推動中國工業(yè)化進(jìn)程的功　　(二)中韓貿(mào)易現(xiàn)狀

　　韓國是中國的近鄰和重要的經(jīng)貿(mào)伙，20世紀(jì)80年代,中韓貿(mào)易主要通過香港等第三地的間接貿(mào)易進(jìn)行，90年代兩國建交以后同，中韓兩國的貿(mào)易進(jìn)入了直接貿(mào)易的階段。

　　20世紀(jì)90年代以來，基于兩國企業(yè)積極努力的開拓市場，兩國企業(yè)的互補性，地理的接近等因素，中韓貿(mào)易在建交后連續(xù)增加，發(fā)展迅速。從1992年到2002年，雙邊貿(mào)易增長了6.4倍。2002年中韓貿(mào)易達(dá)到411.5億美元。中韓建交10年來，雙邊貿(mào)易發(fā)展迅速，出口額、企業(yè)投資、游客人數(shù)等顯示經(jīng)濟相互依賴程度的各種指標(biāo)顯示，中國已超過美國和日本，正在成為韓國最大的經(jīng)濟伙伴[4]。

　　1.中韓貿(mào)易額

　　1993開始，對中國貿(mào)易持續(xù)保持順差。尤其是從1998年開始，一直保持每年約50億美元的貿(mào)易順差。這就意味著中國已經(jīng)成為韓國的主要出口國。在韓國的整個進(jìn)出口貿(mào)易當(dāng)中，中國所占的比重由1991年的5.61急劇增加到2002年的26.04。

　　1992年兩國建交以前，雙邊貿(mào)易規(guī)模較小，從兩國建交時的1992年到2002年期間，雙邊貿(mào)易額由1992年的63.8億美元增加到2002年的411.5億美元，增長了六倍多，雙邊貿(mào)易年均增減率達(dá)到16.8，其中韓國對中國進(jìn)口年均增減率13.7，韓國對中國出口年均增減率20.04。根據(jù)韓方統(tǒng)計，2002年，中韓累計雙邊貿(mào)易額為411.5億美元，比2001年增長30.68;其中，韓對華出口237.54億美元，同比增長30.6，自華進(jìn)口174億美元，同比增長30.8;中方逆差63.54億美元，同比增長48.87億美元。中國對韓貿(mào)易逆差少于2000年，高于2001年,(見表1-6)。

　　表1-6)1991-2002韓國對中國貿(mào)易增長情況　(單位：百萬美元，%)

　　*資料：來源韓國貿(mào)易協(xié)會，比重：占韓國進(jìn)出口的比重

　　據(jù)韓國產(chǎn)業(yè)資源部統(tǒng)計，2002年以來韓國對中國的出口不斷增長，推動了韓國出口的整體增長。估計全年對華出口平均增長率將達(dá)到29.2。自2002年9月以后，中國超過美國和日本，成為韓國最大的出口市場。

　　2.中韓貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)

　　80年代初兩國開始進(jìn)行民間貿(mào)易時，中國主要出口的是農(nóng)產(chǎn)品和煤炭，進(jìn)口的則是化工產(chǎn)品。目前中國對韓出口金額較大的有原油和成品油、鋼鐵、紡織原料和服裝、煤炭、電子產(chǎn)品、藥材等，從韓進(jìn)口金額較大的有塑料及其制品、電子產(chǎn)品、紡織原料、鋼鐵、有機化學(xué)產(chǎn)品、紙張等。

　　表1-7)各類產(chǎn)品在韓國對中國貿(mào)易中的比重　(單位：%)

　　中韓進(jìn)出口結(jié)構(gòu)看來(見表1-7.8)，可以知道中韓的貿(mào)易發(fā)展主要以工業(yè)產(chǎn)品為主結(jié)論，即1991年初的中韓貿(mào)易，韓國主要向中國出口工業(yè)產(chǎn)品，而從中國的總進(jìn)口之中，農(nóng)產(chǎn)品和原材料約占40，其余60是工業(yè)產(chǎn)品。但到1996年　　1.國際貿(mào)易與直接投資之間的替代性

　　國際貿(mào)易與直接投資之間的替代是指由于國際直接投資方式的運用導(dǎo)致有關(guān)貿(mào)易活動的損失。

　　再生產(chǎn)要素不能在兩個國家之間自由流動，而同時又不存在任何貿(mào)易障礙的情況下，只要存在資源稟賦的相對差異，兩個國家之間就必然會發(fā)生貿(mào)易，貿(mào)易的結(jié)果會達(dá)到世界均衡并實現(xiàn)商品價格進(jìn)而是要素價格的均等。假如由于某種外部原因使得資本在兩個國家之間的流動障礙全部消除，而同時貿(mào)易障礙引起資本邊際收益的差異，資本的國際流動就必然會產(chǎn)生。資本的流動同樣會達(dá)到世界均衡并導(dǎo)致資本要素價格和商品價格的均等化。因此，Mundell實際上是使用要素比例理論解釋商品的國際流動。由于貿(mào)易障礙會對兩個國家之間的資本邊際收益產(chǎn)生影響，因此貿(mào)易障礙在一定條件下會導(dǎo)致資本的國際流動或直接投資。由于這種投資目的是為了繞過關(guān)稅壁壘以便克服貿(mào)易障礙對資本效率的抵消作用，因此一般被稱為關(guān)稅引致的投資[7]。

　　2.國際貿(mào)易與直接投資之間的互補性

　　其二是貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，即FDI可以在母國和東道國之間創(chuàng)造新貿(mào)易機會，使貿(mào)易在更大的規(guī)模進(jìn)行.FDI會直接導(dǎo)致資本貨物、中間投入物和技術(shù)與服務(wù)的出口，從而會促進(jìn)母國的貿(mào)易。特別是，F(xiàn)DI作為先進(jìn)生產(chǎn)函數(shù)的轉(zhuǎn)移，會帶來成本的降低、效率的提高和信息的跨國流動，因而從整體和長遠(yuǎn)上看，F(xiàn)DI會創(chuàng)造新貿(mào)易需求，推動?xùn)|道國向母國的出口貿(mào)易(小島清，1987)