內(nèi)容摘要：人工智能時代證券、期貨市場刑事風(fēng)險包括傳統(tǒng)刑事風(fēng)險的演變和新型刑事風(fēng)險的滋生。人工智能時代證券、期貨市場刑事風(fēng)險的本質(zhì)是，行為人非法利用包括人工智能技術(shù)優(yōu)勢等所形成的優(yōu)勢地位，操縱金融商品與市場資本，進而控制證券、期貨市場并從中牟利。對人工智能時代證券、期貨市場刑事風(fēng)險規(guī)制進路的探究不能局限在刑法的閉塞體系內(nèi)，而應(yīng)當(dāng)塑造行政前置性立法的思維和規(guī)則，做好與行政性法律規(guī)范的銜接工作。完善相關(guān)前置法規(guī)定，需要在靜態(tài)監(jiān)管和動態(tài)監(jiān)管兩個層面確立具體、明確的標(biāo)準，將靜態(tài)的法律法規(guī)和制度建設(shè)與動態(tài)的穿透式監(jiān)管、全過程監(jiān)管相結(jié)合，以實現(xiàn)從整體上預(yù)防和規(guī)制人工智能時代證券、期貨市場刑事風(fēng)險的目的。

　　關(guān)鍵詞：人工智能 證券期貨市場 刑事風(fēng)險 技術(shù)優(yōu)勢 規(guī)制進路 行政前置性立法

　　引言

　　證券行業(yè)是傳統(tǒng)金融行業(yè)的重要組成部分。在人類進入人工智能時代后，人工智能技術(shù)的飛速進步對證券行業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生重大和深遠的影響。隨著證券行業(yè)信息化水平的不斷提高，人工智能技術(shù)逐漸被應(yīng)用于證券、期貨市場中的各個具體場景中。正如有學(xué)者所言，如果說電子化交易以及證券無紙化是信息技術(shù)發(fā)展為傳統(tǒng)的證券、期貨市場模式帶來的第一次沖擊，那么，人工智能技術(shù)的發(fā)展則會催生出對證券、期貨市場模式的第二次重大變革，交易自動化的實現(xiàn)并非空想。〔1 〕“人工智能可以成功捕捉任何可能存在的交易機會”， 〔2 〕進而可能“對金融市場、金融機構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式造成重大影響”?！? 〕例如，美國Rebellion Research基金公司利用人工智能系統(tǒng)的深度學(xué)習(xí)能力，能夠自動響應(yīng)外部信息，并結(jié)合市場需求進行快速的交易。再如，香港的Aidyia公司和美國Sentient Technologies公司利用人工智能技術(shù)，可以實現(xiàn)在無人為干預(yù)的情況下操盤對沖基金?！? 〕由此可見，人工智能時代的到來以及人工智能技術(shù)的發(fā)展必將對傳統(tǒng)證券、期貨市場產(chǎn)生巨大沖擊，從而引發(fā)一場重大變革。

　　應(yīng)當(dāng)看到，人工智能時代中，證券、期貨交易場景的變革，在為交易參與者帶來可觀利潤的同時，也會導(dǎo)致證券、期貨市場傳統(tǒng)刑事風(fēng)險的演變和新型刑事風(fēng)險的滋生。〔5 〕簡言之，證券、期貨市場傳統(tǒng)刑事風(fēng)險主要發(fā)生在證券的發(fā)行和交易過程中，人工智能技術(shù)的應(yīng)用，會使引發(fā)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險的非法手段更加隱蔽，從而更容易導(dǎo)致證券、期貨市場系統(tǒng)性風(fēng)險的衍生;證券、期貨市場新型刑事風(fēng)險主要發(fā)生在證券、期貨交易之前，即應(yīng)用于證券、期貨交易的人工智能技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的前端，并進而對后期的證券、期貨交易產(chǎn)生影響，主要表現(xiàn)為技術(shù)的濫用與信息不對稱的加劇。對此，筆者將在下文中進行詳細的闡述，此處不作贅述。證券、期貨交易具有典型的逐利性，而人工智能技術(shù)的應(yīng)用為證券、期貨交易帶來可觀收益，這將會使得證券、期貨交易場景中的人工智能技術(shù)不斷更新、進化，最終呈現(xiàn)出高收益與高風(fēng)險并存的局面。換言之，證券、期貨交易對人工智能技術(shù)高度依賴的同時，也就意味著證券、期貨市場中的刑事風(fēng)險乃至犯罪行為與人工智能技術(shù)的應(yīng)用可能相伴而行，甚至可能會導(dǎo)致整個金融業(yè)態(tài)的顛覆。〔6 〕“法律命題的創(chuàng)設(shè)是因應(yīng)時代和社會需求的” 〔7 〕“刑法應(yīng)當(dāng)著眼于對潛在法益侵害之危險的防范，以維護社會安全，實現(xiàn)社會控制”?！? 〕對人工智能時代證券、期貨市場中的傳統(tǒng)刑事風(fēng)險的演變與新型刑事風(fēng)險的滋生，我們不能視而不見、充耳不聞。為了繼續(xù)發(fā)揮人工智能技術(shù)在證券、期貨市場中的優(yōu)勢，維護證券、期貨市場乃至整體金融市場秩序的穩(wěn)定，我們需要探求隱藏在證券、期貨市場傳統(tǒng)與新型刑事風(fēng)險背后的證券、期貨市場犯罪本質(zhì)，如此方能撥云見日、對癥下藥，完善人工智能時代中規(guī)制證券、期貨市場刑事風(fēng)險的進路，從而實現(xiàn)刑法保護社會的機能。

　　一、人工智能時代證券、期貨市場刑事風(fēng)險的表現(xiàn)

　　正如前述，逐利性是證券、期貨市場的典型特征。證券、期貨市場中的交易主體基于追求自身利益的動機而實施相關(guān)行為時，當(dāng)然會導(dǎo)致證券、期貨市場中長期存在固有的風(fēng)險，這些長期固有的風(fēng)險可能會在人工智能技術(shù)的“加持”下發(fā)生量甚至質(zhì)的變化，與此同時，人工智能時代證券、期貨市場的刑事風(fēng)險也會隨之而發(fā)生重大演變。筆者認為，金融科技中的人工智能技術(shù)大量運用在為證券、期貨交易創(chuàng)造便利的同時，也必然會引發(fā)濫用技術(shù)優(yōu)勢、加劇信息不對稱等各種新型刑事風(fēng)險。相對于證券、期貨市場傳統(tǒng)的刑事風(fēng)險而言，可以說這是人工智能時代證券、期貨市場人工智能技術(shù)運用中所滋生的新型刑事風(fēng)險。

　　(一)人工智能時代證券、期貨市場傳統(tǒng)刑事風(fēng)險的演變

　　人工智能時代證券、期貨市場傳統(tǒng)刑事風(fēng)險的演變，主要指證券、期貨市場中的固有風(fēng)險在人工智能技術(shù)變革的背景之下所發(fā)生的變化，包括證券、期貨市場系統(tǒng)性風(fēng)險的衍生，證券、期貨交易非法手段更加隱蔽等。

　　1.人工智能時代證券、期貨市場系統(tǒng)性風(fēng)險的衍生。筆者認為，人工智能技術(shù)本身蘊含的風(fēng)險與證券、期貨市場中固有的風(fēng)險之相互“碰撞”，就會產(chǎn)生聚合效應(yīng)與疊加效應(yīng)，使得證券、期貨市場中原本存在的風(fēng)險加劇，進而衍生出證券、期貨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。人工智能時代證券、期貨市場系統(tǒng)性風(fēng)險的衍生，主要受技術(shù)漏洞(技術(shù)風(fēng)險)和不當(dāng)操作(操作風(fēng)險)等的影響。具體如下。

　　其一，技術(shù)風(fēng)險。在經(jīng)過計算機技術(shù)對證券、期貨市場帶來的第一輪沖擊之后，證券、期貨市場已經(jīng)進入了無紙化和信息化時代，也即證券、期貨市場主要依賴交易平臺技術(shù)系統(tǒng)。人工智能時代的到來，使得證券、期貨市場平臺技術(shù)系統(tǒng)的自動化、智能化和數(shù)據(jù)相關(guān)性程度加深，也使得編程錯誤等技術(shù)漏洞對證券、期貨市場的影響呈現(xiàn)指數(shù)級增長。在特定情形下，技術(shù)風(fēng)險可能會由量變升級成質(zhì)變，從而引發(fā)證券、期貨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險?！? 〕其二，操作風(fēng)險。操作風(fēng)險通常和不適當(dāng)操作、系統(tǒng)失靈、人工失誤、內(nèi)部控制程序故障等密切相關(guān)。在人工智能時代，對證券、期貨市場系統(tǒng)的操作失誤可能會導(dǎo)致不可估量的損失。2013年我國“光大烏龍指事件”是其典型例證?！?0 〕同時，操作風(fēng)險與數(shù)據(jù)安全風(fēng)險的交織，更是會存在引發(fā)系統(tǒng)性危機的風(fēng)險?！?1 〕由此可見，人工智能時代中，技術(shù)風(fēng)險和操作風(fēng)險的聚合和疊加，完全可能會導(dǎo)致證券、期貨市場中的固有風(fēng)險急劇升級為質(zhì)變，進而衍生出證券、期貨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。

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