對于P2P的網(wǎng)絡借貸模式有哪些呢?應該如何加強現(xiàn)在企業(yè)融資的管理新方向呢?同時網(wǎng)絡借貸對小微企業(yè)融資有何影響及意義呢?本文主要從P2P網(wǎng)絡借貸模式和P2P網(wǎng)貸平臺風險理論分析以及調(diào)研結果分析還有對 關于P2P網(wǎng)絡借貸發(fā)展的建議等方面做了相應的介紹。本文選自：《金融科技時代》,《金融科技時代》用名(華南金融電腦;廣東金融電子化;廣東金融電腦)(月刊)創(chuàng)刊于1992年，本刊辦刊宗旨為展示海內(nèi)外華南、港澳地區(qū)金融電子化、信息化最新動態(tài)及發(fā)展趨勢;反映現(xiàn)代金融科技最新技術和科研成果;推廣計算機和網(wǎng)絡數(shù)據(jù)通信在華南地區(qū)金融系統(tǒng)的應用，堅持面向金融業(yè)和IT業(yè)，竭誠為廣大科技人員和科技管理工作者服務，為我國金融電子化、信息化建設發(fā)揮橋梁和紐帶作用。

　　摘要：目前我國的信用制度仍然處于未完全建立的狀態(tài)，這在一定程度上影響了網(wǎng)絡借貸的借款速度以及出借者的信息獲取，也影響了借貸利率的制定和平臺風險的管控。目前我國許多平臺都自有一套評估信用的方式，這些方式不盡相同，各有各的側重點，也不利于監(jiān)管，更加不利于發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)信息共享的優(yōu)點。因此，建立統(tǒng)一的征信體制，對于提高效率，管控風險等都有著十分重要的作用。

　　關鍵詞：企業(yè)融資,網(wǎng)絡借貸,金融管理

　　Abstract: at present our country's credit system is still not fully established, which to a certain extent, affect the speed of the network credit loan and lenders access to information, also affect the risk of lending interest rate formulation and platform control. At present our country many platform from a set of assessing credit way, the way is not the same, each have each focus, also go against regulation, more conducive to play the advantages of the Internet information sharing. Therefore, to establish a unified credit reporting system, to improve efficiency, control risk and so on all has the extremely important role.

　　Key words: corporate finance, network lending, the financial management

　　1 引言

　　P2P網(wǎng)絡借貸(Peer-to-peer Lending)模式最早可以追溯到北美華人社區(qū)的“標會”或“臺會”。該機制的運作原理是通過結合互聯(lián)網(wǎng)獨特的空間優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，使得社會團體之間的小額信貸可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺來進行供需的匹配。對于P2P網(wǎng)絡借貸平臺的具體內(nèi)涵，不同的學者都有各自的看法，目前尚未有統(tǒng)一的定義。本文將通過借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，資金的需求方在一定時間內(nèi)獲得資金的使用權，而資金的供給方出借資金并獲得相應投資回報的方式稱為P2P網(wǎng)絡借貸。

　　自2007年8月，我國首家P2P網(wǎng)絡借貸平臺“拍拍貸”在上海成立以來，P2P網(wǎng)絡借貸作為一種全新的投融資方式在我國迅速蔓延，北京的“宜信”和“融通匯信”、深圳的“紅嶺創(chuàng)投”等紛紛加入，注冊地也從“北上廣”等一線城市逐漸向二、三線城市擴展。在當前國內(nèi)小額信貸需求強勁但銀行信貸卻緊縮的雙重影響下，P2P網(wǎng)絡借貸模式憑借其手續(xù)簡便，貸款門檻低，放款速度快等特點發(fā)展迅速。這些是相對于正規(guī)金融所不可比擬的優(yōu)勢，在優(yōu)化資源配置和促進經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了十分重要的作用。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)思維在傳統(tǒng)行業(yè)的滲透，P2P網(wǎng)貸平臺迅速發(fā)展，為解決小微企業(yè)融資難問題提供了新的渠道。但與此同時，P2P網(wǎng)貸平臺自身的風險日益暴露，而小微企業(yè)對平臺的認知也仍有一定的局限性。本文就這兩大問題展開了針對性的調(diào)查，并提出了相關建議。

　　在民營經(jīng)濟活躍的寧波地區(qū)，小微企業(yè)的蓬勃發(fā)展為推動地方經(jīng)濟的增長發(fā)揮了重要作用。但是，由于融資成本高，融資需求旺盛的小微企業(yè)很難從銀行獲得貸款。而P2P網(wǎng)絡借貸，作為金融創(chuàng)新和金融脫媒的一種表現(xiàn)，對我國正規(guī)金融市場有著積極的補充作用。據(jù)相關資料顯示，小微企業(yè)從銀行獲得每筆貸款的平均成本大概在1500-2500元，最低也要800元以上，而P2P網(wǎng)絡借貸平臺通過資金供需雙方的匹配，其成本遠遠低于銀行等傳統(tǒng)的金融機構。而且P2P網(wǎng)絡借貸平臺由于其快速便捷等優(yōu)勢，可以為小微企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的服務。但是，由于目前我國對于P2P網(wǎng)絡借貸平臺的監(jiān)管尚不完善，相應的風險防范機制也尚未建立，P2P網(wǎng)貸平臺的一系列風險仍需謹慎對待。只有讓規(guī)范化的P2P網(wǎng)絡借貸平臺服務于融資需求旺盛的小微企業(yè)，才能達到網(wǎng)貸平臺與小微企業(yè)雙贏的效果。

　　2 P2P網(wǎng)貸平臺風險理論分析

　　P2P網(wǎng)絡借貸在我國迅速發(fā)展，不少信托公司、銀行、擔保公司等傳統(tǒng)融資機構也開始求助于P2P平臺發(fā)放新項目。然而，由于相關風險的存在以及監(jiān)管的缺位，P2P平臺在蓬勃發(fā)展的同時也存在著各種問題，同時從金融市場自身發(fā)展的角度來看，我國與西方國家之間仍然存在著較大的差距，網(wǎng)絡平臺的迅速擴張也為金融行業(yè)的健康穩(wěn)定埋下了隱患。據(jù)2014年8月15日舉行的“2014年中國中小銀行發(fā)展高峰論壇”上披露的數(shù)據(jù)顯示，目前可查的P2P機構有1200家，到7月份為止，實際上跑路的有150家，每個月有六七家跑路。

　　2.1 道德風險

　　道德風險是指，借款人獲得貸款以后，并不按照之前所約定進行使用，例如從事高風險活動，導致貸款無法歸還現(xiàn)象。P2P網(wǎng)貸平臺依托互聯(lián)網(wǎng)進行信息交換，由于網(wǎng)絡本身信息不對稱的特點，難以避免地會出現(xiàn)逆向選擇的現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計，截至2014年7月底，純詐騙平臺約有20多家，約占14%，且2014年以來開始涌現(xiàn)。由于目前P2P行業(yè)監(jiān)管的缺位，易縱容P2P網(wǎng)貸平臺的經(jīng)營者發(fā)布虛假的籌資信息，用新籌集的資金來填補舊的資金漏洞，最終損害投資人的利益。

　　2.2 信用風險

　　P2P 網(wǎng)絡借貸的優(yōu)勢在于借款速度快、手續(xù)便利且無需擔保，這一特點使得借款人的信用成為影響出借資金安全的關鍵因素。P2P平臺本身一般只對借款人信用進行有限度的審查，一旦借款人出具偽造的證明材料，出借人的利益便無法得到有效保障。目前雖然很多平臺采取像手機綁定、親朋好友電話咨詢、身份驗證等方法降低信用風險，但是類似于征信記錄等關鍵資料仍無法獲得。對于借款人逾期不還款的行為，大多數(shù)平臺會采取電話或者上門催收的方式。對于無法討回的欠款，平臺會用自身資金填補并采取法律途徑。但無論使用哪種途徑，都存在著較大的成本。

　　2.3 監(jiān)管風險

　　網(wǎng)絡借貸由于興起不久，并且結合了民間借貸的各種優(yōu)點，現(xiàn)仍處于監(jiān)管的灰色地帶。就目前來說，網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管主體仍不明確，很多平臺未經(jīng)銀監(jiān)部門批準，頂著互聯(lián)網(wǎng)技術公司的頭銜，牽扯到的部門眾多，以致幾乎處于監(jiān)管的“真空”狀態(tài)。而且從法律上來看，我國尚無關于網(wǎng)絡借貸的明確法律規(guī)定，面對網(wǎng)絡借貸中發(fā)生的各種糾紛，可能會出現(xiàn)無法可依的情況。若發(fā)生大面積的平臺倒閉的情況，會引起較大的金融動蕩。

　　2.4 非法集資風險

　　目前對于網(wǎng)絡借貸沒有專門法律規(guī)范，參照民間借貸，只有部分法律中含有相關司法解釋。一些平臺名義上是中介，實際上投資人與借款人并沒有直接接觸，資金的流向完全由平臺自己控制，這涉嫌非法集資。就在銀監(jiān)會即將出臺P2P監(jiān)管細則之際，2013年6月成立于深圳的一家P2P平臺東方創(chuàng)投由于吸金1.26億，被判P2P非法集資第一案。

　　2.5 洗錢風險

　　網(wǎng)絡借貸平臺行業(yè)門檻低，借貸資金來源及用途不明，極易成為新的洗錢通道。一是身份認證措施落實難。網(wǎng)絡借貸平臺對借貸雙方上傳的身份信息，只能通過電話等方式來審核，無法進行具體核實。二是資金來源的合法性難以保證。網(wǎng)絡借貸平臺會聲明要求放貸資金來源合法，但是卻無法控制甚至是不知道資金的來源。三是借款真實用途核實難。網(wǎng)絡借貸平臺要求錢款的具體去向與當時填報時的目的相一致，但由于一部分借款來源于線上，難以進行控制，因此用虛假信息進行交易的現(xiàn)象難以避免。

　　2.6 信息泄露風險

　　使用網(wǎng)絡借貸平臺的貸款人和借款人在平臺發(fā)布資金供需信息前，需要先注冊，在這之中必須登記雙方詳細、真實的個人信息。由此網(wǎng)絡借貸平臺也就收集掌握了大量客戶個人及其單位和家庭方面的信息。客觀上來說，由于缺乏適當?shù)谋O(jiān)管，網(wǎng)站管理和保護個人信息的動力不足，一些個人信息甚至被用于牟利或是非法行為。

　　3 調(diào)研結果分析

　　3.1 實地調(diào)研部分

　　我們小組的調(diào)研分為兩個部分，一部分是對小微企業(yè)進行問卷調(diào)查，另一部分是對P2P業(yè)內(nèi)人士進行深入訪談。我們希望通過以上兩個部分的調(diào)研獲得更為確切的情況，更好地認識相關問題。

　　(1)被調(diào)查對象的企業(yè)注冊成立年限結構：1年以下的為10.3%，1—3年的為26.9%，3—5年的為35.2%，5年以上的為27.6%。而受訪企業(yè)中，以批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)以及住宿餐飲業(yè)居多，分別占26.3%、25.4%及18.2%，符合寧波市行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀。

　　(2)企業(yè)融資狀況

　　經(jīng)調(diào)查統(tǒng)計，受訪企業(yè)每年的融資需求量較大。2014年，42.4%的受訪企業(yè)融資需求量在100萬至300萬，綜合可知，融資總額在10萬至500萬的受訪企業(yè)占90%以上，可見，小微企業(yè)在發(fā)展過程中，資金需求旺盛。

　　旺盛的資金需求帶動了各類金融機構的發(fā)展。在調(diào)查過程中我們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的主要融資渠道有以下幾類：商業(yè)銀行、風投機構、民間投資、小貸機構及互聯(lián)網(wǎng)(P2P)等。而在受訪企業(yè)中，30.7%的企業(yè)選擇商業(yè)銀行，具有較高的安全性;20.8%及20.4%的企業(yè)選擇風投機構及小貸機構，小眾企業(yè)會選擇互聯(lián)網(wǎng)(P2P)模式。可見，小微企業(yè)使用P2P網(wǎng)貸平臺借貸融資的方式并不盛行。

　　受訪企業(yè)也在調(diào)查過程中表達了融資困難的苦惱。融資機構貸款條件過高、利率過高，融資渠道少、手續(xù)過于繁瑣等問題困擾著眾多小微企業(yè)，阻撓著小微企業(yè)的快速融資與發(fā)展，新興融資渠道有待進一步開發(fā)，這也是P2P網(wǎng)貸平臺借貸融資渠道發(fā)展的契機。

　　(3)企業(yè)與P2P

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，企業(yè)對P2P網(wǎng)貸平臺的認知度仍然不高，雖有78%的企業(yè)表示聽過此類網(wǎng)貸模式，但真正使用過的僅為24%。在這之中九成以上的企業(yè)都表示10%以下的利率不太現(xiàn)實，76%的企業(yè)表示利率在10%-20%之間是可以接受的。這與P2P網(wǎng)貸平臺目前發(fā)展現(xiàn)狀相符。

　　在曾使用過P2P網(wǎng)貸平臺進行融資的企業(yè)中，我們進一步了解了他們在平臺上進行融資的額度。經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，半數(shù)的企業(yè)傾向于利用P2P平臺進行10萬以下的小額融資，而近九成的受訪企業(yè)在P2P網(wǎng)貸平臺上的融資額度在30萬元以下。由此可見，P2P網(wǎng)貸平臺在滿足小微企業(yè)日常小額融資上起到了較大的作用，同時也體現(xiàn)出小微企業(yè)在P2P網(wǎng)貸平臺上進行大額融資存在阻礙。

　　3.2 深入訪談部分

　　在深入訪談部分中，我們選取了比較有代表性的P2P平臺如宜信、拍拍貸、人人貸，通過當面交談或者是電話采訪的方式，就一些我們存在的困惑向?qū)I(yè)人士進行了咨詢。

　　我們發(fā)現(xiàn)，雖然它們都是P2P網(wǎng)貸平臺，壞賬率基本都控制在0.5%-4%之間。但是它們的經(jīng)營模式，風險控制的方式都不盡相同。宜信注重線下，而拍拍貸和人人貸則是注重線上的平臺;宜信對于審核的材料需要提供原件和復印件，而拍拍貸和人人貸很多則是網(wǎng)上掃描上傳。

　　他們強調(diào)他們所具有的優(yōu)勢是為那些銀行沒有辦法也沒有興趣提供貸款的人群提供幫助。他們并不需要抵押或者是擔保，只需要提供相關材料便可以提供貸款，較銀行來說借貸的成本相應的減少。

　　有些大平臺比如宜信所服務的主要對象并不是由我們之前所認為的小微企業(yè)，而是一些公務員，工薪階層等有著良好發(fā)展前景的，信用等級比較高的個人。雖然也有小微企業(yè)獲得貸款，但是數(shù)量并不是很多,額度基本上為1-50萬。

　　這些平臺都認為這兩年是P2P網(wǎng)貸發(fā)展的最重要的幾年，一些發(fā)展的好的平臺都在等待著業(yè)內(nèi)的大洗牌。

　　同時，我們也發(fā)現(xiàn)了一些問題：

　　(1)眾多的P2P網(wǎng)貸平臺尚未被納入征信系統(tǒng)，無法查詢客戶的資信狀況，從而增大了貸款風險。

　　(2)鑒于P2P平臺無需抵押無需擔保等特點，而各平臺間又缺乏聯(lián)系，這無疑是為借款人的騙保提供了可能性。

　　(3)在審核材料上，這些平臺很多都是根據(jù)經(jīng)驗來判斷真?zhèn)巍＞腿绶慨a(chǎn)證來說，宜信是根據(jù)手摸房產(chǎn)證等方式來判別，而另一些純線上的平臺只能用肉眼來判斷。這給造假增加了可能性。

　　(4)很多情況下，平臺并不對貸款的用途和去向進行審核和監(jiān)督，這必將會引發(fā)許多風險。

　　(5)由于缺少相應的監(jiān)管，業(yè)內(nèi)魚目混雜，很多平臺打著P2P網(wǎng)貸的旗號卻不從事與網(wǎng)貸相關的業(yè)務;許多P2P網(wǎng)貸平臺的風險管控系統(tǒng)不完善。

　　4 關于P2P網(wǎng)絡借貸發(fā)展的建議

　　國家需要盡快健全相關的的法律制度，對平臺的性質(zhì)，經(jīng)營形式，經(jīng)營范圍等進行規(guī)定，正確引導P2P平臺的建設，以避免平臺出現(xiàn)法律上的問題而導致無法再繼續(xù)經(jīng)營下去，給借貸雙方都造成損失。同時，需要相關部門建立監(jiān)管制度，明確監(jiān)管主體，規(guī)范該行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造出一個公平競爭，信息透明的市場環(huán)境。

　　P2P平臺作為一種新興的金融模式，是對傳統(tǒng)金融的補充。應該清楚地認識到，大額融資仍舊會由銀行等大型金融機構所掌控，平臺應該專注于個人小額零散資金的投資和小額的貸款需求，盤活社會閑散資金，真正建立普惠金融，真正幫助小微企業(yè)等解決資金短缺的問題。